ESO: Akuntansi Untuk Opsi Saham Karyawan Oleh David Harper Relevansi di atas Reliabilitas Kami tidak akan meninjau kembali perdebatan sengit mengenai apakah perusahaan harus mengeluarkan biaya opsi saham karyawan. Namun, kita harus menetapkan dua hal. Pertama, para ahli di Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) ingin meminta opsi pengeluaran sejak sekitar awal 1990an. Terlepas dari tekanan politik, pengeluaran menjadi sedikit banyak tidak dapat dihindari ketika Dewan Akuntansi Internasional (IASB) mewajibkan hal itu karena dorongan yang disengaja untuk konvergensi antara A. S. dan standar akuntansi internasional. (Untuk bacaan terkait, lihat The Controversy Over Option Expensing.) Kedua, di antara argumen ada debat yang sah mengenai dua kualitas utama informasi akuntansi: relevansi dan reliabilitas. Laporan keuangan menunjukkan standar relevansi bila mencakup semua biaya material yang dikeluarkan oleh perusahaan - dan tidak ada yang secara serius menolak opsi tersebut adalah biaya. Biaya pelaporan dalam laporan keuangan mencapai standar keandalan ketika diukur secara tidak bias dan akurat. Kedua kualitas relevansi dan reliabilitas ini sering berbenturan dalam kerangka akuntansi. Misalnya, real estat dikenai biaya historis karena biaya historis lebih dapat diandalkan (tapi kurang relevan) daripada nilai pasar - yaitu, kita dapat mengukur dengan keandalan berapa banyak yang dikeluarkan untuk memperoleh properti itu. Penentang pengeluaran memprioritaskan keandalan, bersikeras bahwa biaya opsi tidak dapat diukur dengan akurasi yang konsisten. FASB ingin memprioritaskan relevansi, percaya bahwa menjadi kurang benar dalam menangkap biaya lebih penting daripada kesalahan yang salah dalam menghilangkannya sama sekali. Pengungkapan yang Diperlukan Tapi Bukan Pengakuan Untuk Sekarang Pada bulan Maret 2004, peraturan saat ini (FAS 123) mewajibkan pengungkapan namun tidak mengakui. Ini berarti bahwa perkiraan biaya biaya harus diungkapkan sebagai catatan kaki, namun tidak harus diakui sebagai biaya atas laporan laba rugi, di mana mereka akan mengurangi laba yang dilaporkan (laba atau laba bersih). Ini berarti bahwa kebanyakan perusahaan benar-benar melaporkan empat nomor laba per saham (EPS) - kecuali jika mereka secara sukarela memilih untuk mengenali opsi karena ratusan telah melakukannya: Pada Laporan Laba Rugi: 1. EPS Dasar 2. EPS Dilusian 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma EPS Dilusian EPS Dilusian Melipat Beberapa Pilihan - Itu Yang Lama dan Dalam Uang Tantangan utama dalam menghitung EPS adalah potensi pengenceran. Secara khusus, apa yang kita lakukan dengan opsi yang beredar namun tidak dieksekusi, opsi lama yang diberikan di tahun-tahun sebelumnya yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa setiap saat (Hal ini berlaku untuk tidak hanya opsi saham, tetapi juga hutang konversi dan beberapa derivatif). EPS mencoba untuk menangkap potensi dilusi ini dengan menggunakan metode treasury-stock yang digambarkan di bawah ini. Perusahaan hipotetis kami memiliki 100.000 saham biasa yang beredar, namun juga memiliki 10.000 opsi luar biasa yang semuanya termasuk dalam uang. Artinya, mereka diberikan dengan harga pelaksanaan 7 tapi stoknya telah naik menjadi 20: EPS dasar (saham biasa bersih) sederhana: 300.000 100.000 3 per saham. EPS dilusian menggunakan metode treasury-stock untuk menjawab pertanyaan berikut: Secara hipotetis, berapa banyak saham biasa akan beredar jika semua opsi di-the-money dieksekusi hari ini. Dalam contoh yang dibahas di atas, latihan itu sendiri akan menambahkan 10.000 saham biasa ke mendasarkan. Namun, latihan simulasi akan memberi perusahaan uang ekstra: hasil pelaksanaan 7 pilihan, ditambah manfaat pajak. Manfaat pajak adalah uang riil karena perusahaan memperoleh penghasilan kena pajak dengan keuntungan opsi - dalam hal ini, 13 per opsi yang dieksekusi. Mengapa Karena IRS akan mengumpulkan pajak dari pemegang opsi yang akan membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan yang sama. (Perhatikan manfaat pajak mengacu pada opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Opsi insentif insentif yang disebut (ISO) mungkin tidak dapat dikurangkan dari pajak untuk perusahaan, namun kurang dari 20 opsi yang diberikan adalah ISO.) Mari kita lihat bagaimana 100.000 saham biasa menjadi 103.900 saham dilusian dengan metode treasury-stock, yang, ingat, didasarkan pada simulasi latihan. Kami berasumsi bahwa pelaksanaan 10.000 opsi dalam bentuk uang itu sendiri menambah 10.000 saham biasa ke basis. Tetapi perusahaan tersebut mendapat kembali hasil latihan sebesar 70.000 (7 harga pelaksanaan per opsi) dan keuntungan pajak tunai sebesar 52.000 (13 tingkat keuntungan x 40 per 520 per opsi). Itu adalah potongan uang 12,20 rebound, jadi untuk berbicara, per pilihan untuk potongan harga total 122.000. Untuk menyelesaikan simulasi, kita asumsikan semua uang ekstra tersebut digunakan untuk membeli kembali saham. Dengan harga 20 per saham saat ini, perusahaan tersebut membeli kembali 6.100 saham. Singkatnya, konversi 10.000 opsi hanya menciptakan 3.900 saham tambahan bersih (10.000 opsi dikonversi dikurangi 6.100 saham buyback). Berikut adalah rumus sebenarnya, di mana (M) harga pasar saat ini, (E) harga pelaksanaan, (T) tarif pajak dan (N) jumlah opsi yang dieksekusi: Proforma EPS Menangkap Opsi Baru yang Diberikan Selama Tahun Kami telah meninjau bagaimana diencerkan EPS menangkap pengaruh opsi uang beredar atau lama yang diberikan pada tahun-tahun sebelumnya. Tapi apa yang kita lakukan dengan opsi yang diberikan pada tahun fiskal berjalan yang memiliki nilai intrinsik nol (yaitu, dengan asumsi harga pelaksanaan sama dengan harga saham), namun mahal harganya karena mereka memiliki nilai waktu. Jawabannya adalah kami menggunakan model penetapan harga opsi untuk memperkirakan biaya untuk menciptakan biaya non-kas yang mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sedangkan metode treasury-stock meningkatkan penyebut rasio EPS dengan menambahkan saham, pro forma expousing mengurangi pembilang EPS. (Anda dapat melihat bagaimana pengeluaran tidak dihitung ganda seperti yang disarankan beberapa orang: EPS dilusian menggabungkan hibah pilihan lama sementara pengeluaran pro forma menggabungkan hibah baru.) Kami meninjau dua model terkemuka, Black-Scholes dan binomial, dalam dua angsuran berikutnya dari ini Seri, namun pengaruhnya biasanya menghasilkan estimasi nilai wajar biaya dimana antara 20 dan 50 dari harga saham. Sementara peraturan akuntansi yang diusulkan yang mewajibkan pengeluaran sangat rinci, tajuk utama adalah nilai wajar pada tanggal pemberian. Ini berarti FASB ingin mewajibkan perusahaan untuk memperkirakan nilai wajar opsi pada saat pemberian dan pencatatan (kenali) bahwa biaya pada laporan laba rugi. Perhatikan ilustrasi di bawah ini dengan perusahaan hipotetis yang sama yang kami lihat di atas: (1) EPS dilusian didasarkan pada pembagian laba bersih yang disesuaikan 290.000 menjadi basis saham dilusian 103.900 saham. Namun, di bawah proforma, basis saham yang diencerkan bisa berbeda. Lihat catatan teknis kami di bawah ini untuk informasi lebih lanjut. Pertama, kita dapat melihat bahwa kita masih memiliki saham biasa dan saham yang dilusian, di mana saham yang dilusian mensimulasikan pelaksanaan pilihan yang sebelumnya diberikan. Kedua, selanjutnya diasumsikan 5.000 opsi telah diberikan pada tahun berjalan. Mari kita asumsikan perkiraan model kami bahwa harganya 40 dari 20 harga saham, atau 8 per pilihan. Dengan total biaya 40.000. Ketiga, karena pilihan kita terjadi pada ranjau tebing dalam empat tahun, kita akan amortisasi biaya selama empat tahun ke depan. Ini adalah asas pencocokan pencocokan dalam tindakan: idenya adalah bahwa karyawan kami akan menyediakan layanan selama periode vesting, jadi biayanya dapat disebarkan selama periode tersebut. (Meskipun kami belum menggambarkannya, perusahaan diperbolehkan mengurangi biaya untuk mengantisipasi pemalsuan opsi karena pemutusan hubungan kerja. Misalnya, perusahaan dapat memprediksi bahwa 20 opsi yang diberikan akan dibatalkan dan mengurangi biaya yang sesuai). Saat ini kami Biaya untuk opsi hibah adalah 10.000, 25 pertama dari biaya 40.000. Dengan demikian, laba bersih disesuaikan kami 290.000. Kami membagi ini menjadi saham biasa dan saham dilusian untuk menghasilkan set kedua bilangan EPS proforma. Ini harus diungkapkan dalam catatan kaki, dan kemungkinan besar memerlukan pengakuan (dalam badan laporan laba rugi) untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2004. Catatan Teknis Akhir untuk Berani Ada beberapa teknis yang patut disebutkan: Kami menggunakan basis saham terdilusi yang sama untuk perhitungan EPS yang dilusian (EPS dilusian dan EPS formulasi dilarutkan). Secara teknis, di bawah proforma ESP yang dilemahkan (butir iv pada laporan keuangan di atas), basis saham selanjutnya meningkat dengan jumlah saham yang dapat dibeli dengan biaya kompensasi yang tidak diamortisasi (yaitu, selain hasil pelaksanaan dan Manfaat pajak). Oleh karena itu, di tahun pertama, karena hanya 10.000 dari 40.000 opsi yang dikeluarkan, 30.000 lainnya secara hipotetis dapat membeli kembali 1.500 saham tambahan (30.000 20). Ini - di tahun pertama - menghasilkan jumlah saham terdilusi 105.400 dan EPS dilusian sebesar 2,75. Tapi di tahun yang akan datang, semua yang lain sama, 2.79 di atas akan benar karena kita sudah selesai menghabiskan 40.000. Ingat, ini hanya berlaku untuk EPS pro forma yang dilusian dimana kita mengeluarkan opsi di numerator Kesimpulan Opsi pengeluaran hanyalah usaha terbaik untuk memperkirakan biaya opsi. Pendukung benar mengatakan bahwa pilihan adalah biaya, dan menghitung sesuatu lebih baik daripada tidak menghitung apa-apa. Tapi mereka tidak dapat mengklaim perkiraan biaya yang akurat. Pertimbangkan perusahaan kami di atas. Bagaimana jika saham merpati sampai 6 tahun depan dan tetap di sana Maka pilihannya akan sama sekali tidak berharga, dan perkiraan biaya kami akan berubah secara berlebihan, sementara EPS kami akan berkurang. Sebaliknya, jika stoknya lebih baik dari yang diharapkan, nomor EPS kami pasti terlalu dilebih-lebihkan karena biaya kami ternyata tidak masuk akal. Uang Of The Money - OTM BREAKING DOWN Out Of The Money - OTM Nilai dari opsi keluar dari uang mengikis Cepat dengan waktu karena semakin dekat dengan kadaluwarsa. Jika masih keluar dari uang pada saat kadaluwarsa, pilihannya akan kedaluwarsa. Dasar-dasar Pilihan Untuk premi kecil, opsi saham memberi pembeli hak, namun bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham pokok dengan harga yang disepakati, yang dikenal sebagai harga strike, sebelum tanggal yang disepakati, diketahui Sebagai tanggal kedaluwarsa Pilihan untuk membeli saham dikenal sebagai call option, sedangkan opsi untuk menjual saham disebut put option. Oleh karena itu, trader akan membeli opsi call jika dia memperkirakan harga perdagangan saham melebihi harga strike sebelum tanggal kadaluwarsa, karena ia dapat mengeksekusi opsi dan keuntungan pada selisihnya. Sebaliknya, opsi put memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan pada penurunan harga saham perdagangan yang sama. Karena mereka mendapatkan nilai mereka dari keamanan yang mendasarinya, pilihan adalah jenis derivatif keuangan. Uang, Uang, atau Uang Di Pertimbangkan saham yang diperdagangkan pada 10. Untuk saham semacam itu, opsi panggilan dengan harga strike di atas 10 akan keluar dari panggilan uang, sementara opsi dengan harga strike di bawah 10 Akan keluar dari uang menempatkan. Dari pilihan uang secara signifikan lebih murah daripada uang atau opsi uang, dan menawarkan leverage atau dorongan terbesar untuk uang jika opsi yang dilihat pedagang terbukti benar. Dalam kasus saham yang diperdagangkan pada 30, panggilan satu bulan dengan pemogokan 29 mungkin dibanderol pada angka 1,50, sementara panggilan satu bulan dengan 31 pemogokan mungkin dihargai 40 sen. Jika saham tersebut menguat ke 31 dengan berakhirnya opsi, maka panggilan ke 29 akan diperdagangkan pada sekitar 3, sementara 31 panggilan akan dibanderol sekitar 1. Dalam kasus ini, return kotor 150 untuk 31 call tersebut jauh di atas 100 return for Call. Out 29 dari Opsi Uang: cara yang lebih murah untuk masuk ke dunia investasi opsi saham. Dari pilihan uang (OTM) adalah cara yang murah namun berisiko memasuki dunia investasi opsi saham. Pelajari harga strike terbaik untuk pemula. Di video berikut. Anda akan belajar bahaya memilih opsi OTM. Anda akan mempelajari satu hal yang harus dilakukan saham jika Anda membeli opsi OTM. Dan terlepas dari bahaya ada potensi keuntungan besar dalam pilihan OTM. Ketika Anda mendengar orang membicarakan pilihan uang mereka mengacu pada hubungan antara harga saham dan harga pemogokan opsi. Harga strike (atau harga pelaksanaan) adalah bagian dari kontrak pilihan dan tidak berubah, namun harga saham berfluktuasi setiap hari. Nilai opsi saham akan berubah jika harga saham berjalan di atas atau di bawah strike price. xa0 Jadi intinya istilah keluar dari uang adalah cara untuk menggambarkan nilai opsi yang dimiliki pemiliknya. Untuk opsi panggilan, opsi uang tidak akan menjadi kontrak di mana harga pemogokan lebih tinggi daripada harga saham saat ini. Untuk opsi putnya saat strike price lebih rendah dari harga saham saat ini. Sebagai contoh: Katakanlah kita membeli sebuah call option dengan harga strike 65. Jika Anda tahu definisi dari sebuah opsi call, kontrak ini memberi kita hak untuk membeli saham tersebut seharga 65. Mari kita juga mengatakan saham yang berhubungan dengan ini. Option diperdagangkan di level 50 di pasar terbuka. Jadi jika Anda menggunakan opsi panggilan itu, Anda akan membeli saham tersebut untuk usia 65 tahun. Tentu saja Anda tidak akan melakukannya karena Anda akan segera mengalami kerugian 15 (65 50). Dengan demikian istilah keluar dari uang tidak ada nilai dalam menjalankan kontrak ini. Jika Anda menggunakan opsi sekarang Anda akan kehabisan uang (Anda akan kehilangan uang). Ini pada dasarnya berarti Anda akan kehilangan uang jika Anda menggunakan kontrak. Sebagai pilihan trader kita tidak memperhatikan pilihan latihan (kita hanya membeli dan menjualnya), tapi Anda perlu memahami istilahnya dari uang. Alasan yang sama orang tidak menjual rumah mereka ketika nilai rumah kurang dari apa yang mereka berutang pada pinjaman. Jika mereka menjual rumah mereka, mereka akan kehabisan uang. Mereka tidak akan menghasilkan uang, jadi menjual rumah tidak berharga. Dan tebak bagaimana Jika tidak ada yang masuk akal jangan khawatir. Stock option investment adalah skill yang membutuhkan waktu. Saya merasa bisu seperti 6 bulan sampai suatu hari saya mendapatkannya jadi tetap terdorong dan terus belajar. Trading Keluar dari Uang. Pilihan OTM trading adalah strategi trading pilihan yang sangat agresif dan hanya direkomendasikan untuk trader opsi berpengalaman. Pedagang baru sering belajar tentang options trading dan trade out dari money option karena lebih murah. Yang murah karena suatu alasan akan mengambil langkah besar dalam harga saham sebelum opsi tersebut mendapatkan nilai signifikan. Jika saham bergerak, ganjarannya bagus, tapi jika tidak, Anda akan kehilangan uang dengan cepat karena nilai opsi dari waktu itu akan hilang. Saya jaga agar tetap sederhana, jadi mengapa saya merekomendasikan pedagang baru memilih opsi di-uang-uang sampai mereka menjadi lebih berpengalaman dengan opsi trading. Ini hanya aturan praktis yang mudah diingat. Produk yang Dibuat oleh Trader Travis Options Trading Kursus Simple Simple Options Modul Pembelajaran Pilihan Semua opsi saham perdagangan dan informasi analisis teknis di situs ini hanya untuk tujuan pendidikan. Meskipun diyakini akurat, hal itu seharusnya tidak dianggap hanya dapat diandalkan untuk digunakan dalam membuat keputusan investasi yang sebenarnya. Hak Cipta 2009 - Sekarang. The Options Trading Group, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Pilihan tidak sesuai untuk semua investor karena risiko khusus yang melekat pada perdagangan opsi dapat mengekspos investor terhadap kerugian yang berpotensi cepat dan besar. Harap baca Karakteristik dan Resiko Pilihan Standar sebelum berinvestasi dalam opsi. 613 Bryden Ave. Suite C 157, Lewiston ID 83501
No comments:
Post a Comment